Что Азиатский банк развития прогнозирует для экономики Казахстана в 2026 году

Азиатский банк развития (АБР) регулярно публикует собственные макроэкономические прогнозы в рамках флагманского доклада Asian Development Outlook (ADO). В апрельском выпуске 2026 года АБР представил обновлённые оценки для Казахстана — по росту ВВП, инфляции, бюджетной политике и структурным вызовам. Ниже — изложение ключевых тезисов отчёта без редакционных оценок и рекомендаций.

Главное за минуту

• По прогнозу АБР (ADO июль 2026), ВВП Казахстана вырастет на 4,8% в 2026 году и на 4,5% в 2027 году — после ускорения до 6,5% в 2025 году.
• Инфляция, по оценке АБР, составит 10,4% в 2026 году и 9,5% в 2027 году — постепенное замедление после 11,4% в 2025 году.
• Дефицит государственного бюджета, согласно ADO июль 2026, прогнозируется на уровне 2,5% ВВП в 2026 году — против 2,7% в 2025 году.
• Ненефтяной фискальный дефицит, по оценке АБР, сократится с 7,1% до 4,9% ВВП.
• АБР относит текущий прогноз к категории высокой неопределённости.

Что прогнозирует АБР по Казахстану в 2026 году

В таблице 2.4.1 доклада Asian Development Outlook июль 2026 Азиатский банк развития зафиксировал следующие ключевые показатели для Казахстана.

По ВВП: рост в 4,8% в 2026 году и 4,5% в 2027 году. Для сравнения — в 2024 году экономика выросла на 5,0%, а в 2025 году ускорилась до 6,5%. Согласно ADO июль 2026, замедление в 2026–2027 годах ожидается постепенным и не рассматривается как кризисное явление.

По инфляции: 10,4% в 2026 году и 9,5% в 2027 году. В 2024 году инфляция составила 8,7%, в 2025 году ускорилась до 11,4%. По прогнозу АБР, в 2026–2027 годах давление на цены будет постепенно ослабевать.

Отдельно на странице ADB Economy Kazakhstan указан показатель роста ВВП на душу населения: 12,7% в 2026 году — эта оценка отражает номинальную динамику в долларовом выражении и не является прямым аналогом реального ВВП.

Факторы, которые выделяет АБР

В докладе ADO июль 2026 Азиатский банк развития называет несколько факторов, объясняющих прогнозируемое замедление роста.

Нефтяной сектор и ограничения ОПЕК+. Нефтедобыча в Казахстане приближается к пиковым производственным мощностям, а рамки соглашения ОПЕК+ накладывают дополнительные ограничения на объёмы добычи. По оценке АБР, это является основным фактором торможения относительно результатов 2025 года.

Нормализация в обрабатывающей промышленности и сфере услуг. В отчёте АБР указывается, что рост в этих секторах постепенно нормализуется после периода ускоренного восстановления.

Инфляция и денежно-кредитная политика. По прогнозу АБР, замедление инфляции будет обеспечено в том числе сохранением жёсткой денежно-кредитной политики, ослаблением налоговых факторов давления на цены и постепенным снижением инфляционных ожиданий. В разделе об инфляции ADO июль 2026 упоминается ключевая ставка на уровне 18,00% как контекст — эта цифра актуальна для описания ситуации в рамках отчёта, а не как текущий ориентир.

Внешние риски. АБР прямо указывает в ADO июль 2026: «Прямое воздействие на Казахстан новых американских тарифов было ограниченным, учитывая высокую долю товаров, освобождённых от тарифов». Вместе с тем отчёт сопровождает все прогнозы оговоркой о высокой неопределённости: риски связаны с возможными сбоями в рамках ОПЕК+, замедлением глобальной экономики и ужесточением внешних финансовых условий.

Чем прогноз АБР отличается от оценок ВБ и МВФ

АБР, Всемирный банк и МВФ — это три отдельных международных института, каждый из которых ведёт собственную аналитическую работу и публикует независимые прогнозы. Их методологии, исходные данные и горизонты анализа различаются, поэтому расхождение в цифрах является нормой, а не противоречием.

По прогнозу АБР (ADO июль 2026), ВВП Казахстана вырастет на 4,8% в 2026 году. Всемирный банк и МВФ в своих апрельских 2026 года публикациях называли цифру 4,6% — это другая институциональная оценка, а не более точный или менее точный прогноз.

Подробнее об оценках Всемирного банка и МВФ — в материале «Всемирный банк и МВФ об экономике Казахстана в 2026 году».

Что АБР выделяет как ключевой вызов

Отдельное место в разделе о Казахстане в ADO июль 2026 занимает тема бюджетной децентрализации. АБР описывает её как значимое направление политики, находящееся в активной фазе реализации.

Согласно отчёту АБР, новый Бюджетный кодекс вступил в силу в 2026 году. Одним из его ключевых элементов является передача части налогов на добычу полезных ископаемых с центрального на местный уровень. Это изменение структуры межбюджетных отношений АБР рассматривает в контексте долгосрочного укрепления региональных финансов.

Также в ADO июль 2026 упоминается квазифискальное стимулирование: дополнительное кредитование через институт развития «Байтерек» эквивалентно, по оценке АБР, порядка 4,4% ВВП. Это учитывается при анализе реальной бюджетной позиции страны наряду с официальным дефицитом.

Что это значит для читателя

Макроэкономические прогнозы международных организаций носят информационный характер. Они описывают ожидаемую траекторию таких показателей, как темп роста ВВП, инфляция и бюджетный баланс, — но не дают оснований для личных финансовых решений.

Прогноз АБР по инфляции в 10,4% на 2026 год означает, что институт ожидает сохранения ценового давления — при этом более медленного, чем в 2025 году. Прогноз по ВВП в 4,8% отражает ожидание устойчивого, хотя и несколько замедлившегося роста экономики. Оба показателя — это оценки, а не гарантии.

Этот материал не является финансовой рекомендацией и не содержит советов по кредитам, депозитам или инвестициям.

Частые вопросы

Что такое Asian Development Outlook?

Флагманский экономический отчёт Азиатского банка развития. Выходит дважды в год — в апреле и осенью, с промежуточными обновлениями. Содержит прогнозы по ВВП, инфляции и бюджету для стран региона, включая Казахстан.

Прогноз АБР 4,8% по ВВП — это гарантия роста?

Нет. Это институциональная оценка ожидаемой траектории экономики на момент публикации. Прогнозы пересматриваются при изменении цен на сырьё, бюджетной политики и внешних условий.

Почему прогнозы АБР, Всемирного банка и МВФ различаются?

Каждая организация использует собственную модель, допущения по ценам на нефть и срокам публикации. АБР в ADO июль 2026 называет 4,8%, Всемирный банк и МВФ в апрельских публикациях — 4,6%. Это разные оценки, а не ошибка одной из сторон.

Что означает прогноз инфляции 10,4% для моих денег?

Это ожидание АБР по темпу роста цен в 2026 году — медленнее, чем в 2025-м, но всё ещё выше целевого ориентира НБК. Материал не даёт рекомендаций по депозитам или кредитам: решения стоит принимать по актуальным условиям конкретного банка.

Где следить за обновлением прогнозов?

Следующий плановый выпуск АБР ожидается осенью 2026 года на adb.org. Оперативные данные по ВВП и инфляции публикует Бюро национальной статистики (stat.gov.kz), решения по ставке — Национальный банк (nationalbank.kz).

На что смотреть дальше

Для мониторинга актуального состояния экономики Казахстана можно ориентироваться на следующие открытые источники:

• Asian Development Outlook — следующий плановый выпуск АБР ожидается осенью 2026 года (adb.org)
• Бюро национальной статистики — ежемесячные и квартальные данные по ВВП, инфляции, промышленности (stat.gov.kz)
• Национальный банк Казахстана — решения по ключевой ставке и пресс-релизы по денежно-кредитной политике (nationalbank.kz)

Источники и дата проверки

Дата проверки данных: 16 июня 2026 года.

1. Asian Development Bank. Kazakhstan: Economy. ADB official website. URL: https://www.adb.org/where-we-work/kazakhstan/economy

2. Asian Development Bank. Asian Development Outlook (ADO) April 2026 — Kazakhstan section, pp. 93–99. Table 2.4.1. URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/1135881/kaz-ado-april-2026.pdf

Все числовые показатели в этом материале воспроизведены из указанных источников АБР без редакционной интерпретации.